RWA 的范式演进与 RWA 当下的现实结构

RWA 正在经历深刻的范式迁移——从证券型代币发行（STO）的实验阶段，到以美债作为核心储备的美元稳定币成熟阶段，再到面向未来的以高性能公链 + 新一代流动性解决方案构成的下一代金融基础设施。这场范式迁移，不仅体现了 Crypto 技术逻辑的演进，更折射了金融秩序即将到来的重构与革新。