稳定币新贵如何蚕食Tether与Circle的帝国？

Solana每年为Base提供5亿美元的“隐形补贴”，却鲜有人察觉。稳定币正在被商品化，而分发渠道正成为新的护城河。

这文章主要讲稳定币市场正在变天，以前Tether和USDC两家独大的局面可能要结束了。现在新玩家都在抢市场，关键点有三个：一是分发渠道比网络效应更重要，像Coinbase就能从USDC收益里分走一半；二是跨链技术让不同稳定币能随便互换，用户用哪个都无所谓了；三是监管清晰后门槛降低，很多项目都开始自己发稳定币赚收益，不用再给老牌公司交钱。