速览中国数字资产监管变革：双轨制、从严封控到顶层设计谨慎乐观

数字资产浪潮汹涌的背景下，华语圈——特别是中国大陆和香港的监管政策始终如一根紧绷的弦，平衡着创新冲动与风险防控的张力。从 2024 年 9 月到 2025 年 9 月这一年里，大陆维持着高压态势，香港则在积极构建框架的同时，逐步收紧对中资机构的管束。这段时间的政策演进并非孤立的条文堆砌，而是嵌入更广阔的经济语境中：一方面，美联储降息周期和全球加密市场复苏刺激了投资热情；另一方面，地缘政治不确定性和资本外流担忧促使监管层加固防线。透过这些变化，我们可以看到监管思路的微妙转向——从单纯禁止向精准防控跨境风险的深化，尤其针对大公司和上市机构的 Web3 布局、稳定币发行以及 RWA 尝试。