ETH 新纪元：一场隐秘而宏大的历史性“换庄”

本文指出以太坊正经历 “换庄”，市场主导从加密原住民转向传统金融机构。散户数量降至 800 万左右，机构持币超 1000 万枚 ETH，2025 年 7 月 ETH ETF 吸金 47 亿美元，贝莱德增持 12 亿美元。同时，早期巨鲸数量大减，老玩家套现离场。此变革由美国政策转向、生态核心玩家推动及 ETH 相对表现不佳等驱动，也带来定价权转移等变革与深层冲突，标志加密行业走向成熟。